Value Speculation คืออะไร

หลักการลงทุนที่ผมใช้เป็นหลักคือ Value Investment + Speculation = Value Speculator

เป็น การผสมระหว่างการลงทุนและเก็งกําไรครับ เนื่องจากผมมองว่า การ เป็น VS นั้น ผมมีพื้นฐานมาจาก VI และสามารถทําได้ไม่ยากนัก เพราะทักษะ สามารถประยุกต์กันได้ โดย VS คือการ เก็งกําไรหุ้นที่พื้นฐานดีโดยซื้อเมื่อราคายังตํำกว่า Intrinsic Value จริงๆตัวที่จะบอกว่า จะเข้าลงทุน หรือ เก็งกําไร อยู่ที่ Earnings Stability และ Business Model ของ หุ้นนั้นๆครับ ถ้าเป็นหุ้นที่โตเรื่อย ขยายสาขาเรื่อยๆ เพิ่ม Same Store Sales ไม่ต้องนับ 1 ใหม่ เป็น Super Stock เช่น CPALL BGH HMPRO DCC BIGC SAT STANLY TUF BH อื่นๆอีกมาก นั้น หุ้นประเภทนี้ ยอดขายโตสมำเสมอ กําไรโตเรื่อยๆ ไม่หวือหวา ในขณะเดียวกัน เราก็ไม่ควรเก็งกําไรระยะสั่้นหุ้นพวกนี้เพราะหากขายไปแล้ว พอประกาศงบการเงิน กําไรโต ราคาหุ้น ก็ปรับตัวขึ้นและมักจะปรับแบบช้าๆค่อยเป็นค่อยไป เพราะเมื่อ Earnings and Free Cash Flow สูงขึ้น Intrinsic Value ของมันก็เพิ่มขึ้น ราคาหุ้น ก็วิ่งตาม Earnings เข้าหา Intrinsic Valueของมัน

กับอีกกลุ่ม ที่ ผมจะเก็งกําไรก็พวก Earnings หวือหวา คาดเดายาก เช่น หุ้น Commodities กลุ่มประมูลงานพวกทีต้องตุน Backlog เยอะ และ Cyclical ต่างๆ ที่ยอดขาย กําไร จะหวือหวา ตามวัตถุดิบโลก หุ้นพวกนี้ก็เช่น กลุ่ม ปิโตรเคมี เกษตร พลังงาน เรือ อสังหา ยานยนต์ เช่น VNT STA CPF UVAN PTTCH IVL RCL PSL TTA PTL JAS อื่นๆ โดยหุ้นพวกนี้สังเกตุจะมี Earnings Surpirse บ่อยและข่าวจะออกมาสมํ่าเสมอมาคอยกระตุ้นราคาหุ้น โดยการปรับเพิ่มขึ้นของ ราคาสินค้า Commodities จะทําให้ ยอดขาย และ กําไรสุทธิของ บริษัทเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสําคัญ อย่างไรก็ตาม หุ้นกลุ่มนี้ตัวผมไม่ได้ชํานาญอะไรนัก ผมจึงเก็งกําไรเพราะคาดการณ์อนาคต ยาก เนื่องจากขึ้นอยู่กับปัจจัยมากมาย เช่น Demand and Supply ของโลก ซึ่งบริษัทก็ไม่สามารถควบคุมได้ บริษัททําได้แค่ บริหารตุ้นทุนของตัวเองให้ตํ่าที่สุด โดย ผมจะพยายามเลือกบริษัทที่เป็น Cost Leader เพราะหุ้น Commodities สินค้าโภคภัทฑ์จะเหมือนๆกันหมด ผู้ซื้อจึงซื้อโดย ตัดสินใจจากราคา เป็นหลัก และหรือ เป็น Market Leader อย่างน้อยใหญ่เป็นระดับต้นๆ เพราะจะได้ประโยชน์เมื่อ รอบวัฎจักร ธุรกิจกลับมาเป็นขาขึ้นจากการมี Market Share สูง Market Growth สูง ครับ

หมายเหตุ : หุ้นที่กล่าวเป็นตัวอย่างให้เห็นภาพเฉยๆ นะครับ